《半導體》長科*:上半年營運谷底 下半年可望重返成長
長科*今天舉行法說會,公佈自結2023年第1季財報,由於終端市場需求疲弱,客戶調節庫存影響,第1季合併營收為28.3億元,季減15%,年減22%,高於先前法說會預估26.1億元到27.4億元目標,單季合併毛利率為23.9%,季減4.2個百分點,年減7個百分點,則略低於法說會預估下緣24%,營業淨利為4.04億元,季減35%,年減50%,營益率為14.3%,季減4.3個百分點,年減8.2個百分點,低於法說會預期15%到17%區間,歸屬母公司稅後盈餘為3.8億元,季減3%,年減46%,以每股面額0.4元之股數計算,每股盈餘0.41元,相當於賺進1.05個資本額。
在重要比率方面,長科2023年第1季毛利率為23.9%,比上季下滑4.2個百分點,係因客戶需求訂單減少,故產能利用率下降,致毛利率減少;第1季營益率為14.3%,比上季減少4.3個百分點。與2022年同期比較,2023年第1季毛利率下滑7個百分點,營益率降低8.2個百分點。
以製程區分,長科蝕刻製程的營收比重為46%,沖壓比重54%。就產品組合來看,IC導線架佔營收比重42%、Discrete 21%、QFP 16%、QFN13%及EMC LED 6%;受到客戶需求下滑影響,前四大產品營收皆較上季及去年同期減少,EMC-LED業績持穩。
就應用別而言,受到消費性電子市場需求疲軟影響,長科2023年第1季3C佔營收比重為39%,較去年同期下滑3個百分點;而車用和工業用營收比重則順勢攀升,車用比重為38%,比去年同期增加3個百分點;工業應用比重為20%,也比去年同期增加2個百分點。
展望第2季,長科*預估,單季合併營收介於27.5億元到29.3億元之間。若以新台幣30.2元兌1美元平均匯率假設,則預估毛利率將介於22.7%到25.7%之間;營益率將介於13%到16%之間。
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長科*表示,第1季受全球經濟疲弱,消費性市場需求偏低,以及供應鏈調整庫存水位等因素影響,單季業績較去年第4季滑落,不過公司認為,第1季應是營運谷底,預期第2季起可望緩步脫離谷底,除了來自QFN、QFP等現有應用的傳統導線架本業表現穩健,長科成長動能亮點聚焦在Mini LED及車用電源管理等應用之產品,有助於實現營運增溫的預期。
長科*新開發出應用於Mini LED之PMMS(Pre Mold Metal Substrate)基板,現已切入國內外LED和品牌廠商,並導入汽車面板等背光應用,未來商機可期。
長科*的PMMS基板以全新光學設計思維,使客戶可大幅減少Mini LED背光的使用顆數,進而降低整體背光成本,可望在消費性顯示應用中重新掀起Mini LED新浪潮。在車用部分,長科藉由獨特的特殊表面處理及選擇性局部電鍍技術,擁有多樣化技術的導線架解決方案,與國際前十大車用半導體廠緊密合作,持續開發新一代等車用相關產品,預期車用事業也將會驅動營運成長。
此外,長科*董事會已通過2022年下半年盈餘分配案,每股擬分派0.81元現金股利,預計6月8日除息交易,7月12日發放股息。
值得一提的是,長科的股東權益報酬率(ROE)已高於導線架產業平均水準,並達到與晶圓代工產業龍頭相近水準,長期而言,長科*將持續透過有紀律的資本支出及優異的營運效率,創造領先業界的ROE,並在導線架產業中掌握規格話語權。
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